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Formation : Financement de l'entreprise : les opérations de haut de bilan

LBO, capital-investissement...

Financement de l'entreprise : les opérations de haut de bilan

LBO, capital-investissement...



Cette formation vous permettra de maîtriser les enjeux liés aux opérations de haut de bilan afin de comprendre les stratégies des montages en capital-investissement et de vous familiariser avec les techniques juridiques, financières et fiscales des opérations à effets de levier.


INTER
INTRA
SUR MESURE

Cours pratique en présentiel ou à distance
Disponible en anglais, à la demande

Réf. COH
  2j - 14h00
Prix : 1360 € H.T.

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Cette formation vous permettra de maîtriser les enjeux liés aux opérations de haut de bilan afin de comprendre les stratégies des montages en capital-investissement et de vous familiariser avec les techniques juridiques, financières et fiscales des opérations à effets de levier.


Objectifs pédagogiques
À l’issue de la formation, le participant sera en mesure de :
Maîtriser les calculs financiers relations aux opérations de haut de bilan
Identifier les caractéristiques des principales opérations de capital-investissement
Comprendre les règles juridiques et financières des opérations de haut de bilan
Maîtrise les LBO et leurs variantes

Public concerné
Dirigeants de centres de responsabilité, responsables de Business Unit, managers qui éprouvent le besoin de comprendre l'environnement et les mécanismes du Capital-Investissement.

Prérequis
Aucune connaissance particulière.

Méthodes et moyens pédagogiques
Travaux pratiques
Suite d'échanges constructifs dans une dynamique opérationnelle. Exercices et applications succincts complétés par une étude de cas concrète.

Modalités d'évaluation
Le formateur évalue la progression pédagogique du participant tout au long de la formation au moyen de QCM, mises en situation, travaux pratiques…
Le participant complète également un test de positionnement en amont et en aval pour valider les compétences acquises.

Programme de la formation

1
Principes de base de la corporate finance

  • Rappel des notions de rentabilité financière, économique et d'investissement.
  • Avantages et inconvénients des différentes sources de financement bancaire.
  • Stratégie dynamique de création de valeur.
  • Principe de l'effet de levier financier.
Exercice
Série d'exercices techniques d'appropriation des notions abordées.

2
Comprendre les différentes opérations en capital-investissement

  • Définitions : capital-risque, capital développement, capital transmission.
  • Méthodes d'évaluation des sociétés-cibles.
  • Relations avec les investisseurs institutionnels : structure, profil et gestion des fonds.
  • Valorisation et T.R.I. attendu des fonds d'investissement.
  • Sources de financements bancaires spécifiques : obligations convertibles, titrisation...
Exercice
Comparatif de différents projets et calcul de TIR.

3
Principes-clés et mécanismes des LBO

  • Trois effets de levier vertueux du LBO : fiscal, financier et juridique.
  • Variantes du LBO : MBI, OBO, BIMBO, LBO secondaire.
  • Rôle du Holding et impact de l'intégration fiscale.
  • Typologies des dettes : dettes hybrides, mezzanines.
  • Différentes typologies de situations : cibles éligibles.
  • Impact du capital-transmission sur les managers.
Etude de cas
Projet de reprise d'une société cible en LBO.

4
Les modalités juridico-financières

  • Pacte entre investisseurs et actionnaires non-managers.
  • Clauses relatives au capital : covenants, clauses de sortie, clauses de sauvegarde.
  • Fonctionnement des instances dirigeantes et de contrôle.
  • Règles de gouvernance et suivi de la participation.
  • Montage du financement et documentation juridique.
  • Levée des conditions suspensives et closing.
Exercice
QCM : contrôle des connaissances et approfondissement.

5
La sortie de l'investisseur

  • Cession de la totalité du capital : spécificités, rôle des participants, processus de cession.
  • Revente ou rachat des participations : différentes modalités.
  • Avantages et inconvénients de l'introduction en bourse.
Etude de cas
L'après LBO. Echange et réflexion.


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